Instrumente derivate - futures, forward, swap, optiuni

Trimis la data: 2010-11-11 Materia: Economie Nivel: Facultate Pagini: 45 Nota: / 10 Downloads: 26
Autor: Georgiana Cisma Dimensiune: 144kb Voturi: Tipul fisierelor: doc Acorda si tu o nota acestui laborator: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
vezi mai multe detalii vezi mai putine detalii
Raporteaza o eroare
O firma americana trebuie sa efectueze peste 60 zile o plata unui partener din Elvetia, in valoare de 100.000 CHF. Pentru evitarea riscului valutar, firma americana se angajeaza sa cumpere de la banca francii elvetieni la termenul de 60 zile, la cursul la termen de 1,7530 CHF/USD, in conditiile in care cursul spot la momentul incheierii contractului forward era de 1,7799 CHF/USD. Care va fi rezultatul operatiunii pentru firma americana, daca peste 2 luni cursul spot este de :
a). 1,6556 CHF/USD
b). 1,8250 CHF/USD
Referate similare: Nu exista laboratoare similare

Rezolvare

a). La scadenta firma va plati pentru 100.000 CHF cumparati:
100.000 CHF : 1,7530 CHF/USD = 57.045 USD
Daca ar fi asteptat cele 2 luni, pentru a cumpara francii elvetieni la cursul spot de 1,6556 CHF/USD, ea ar fi platit:
100.000 CHF : 1,6556 CHF/USD = 60.401 USD

Deci castigul obtinut prin angajarea in aceasta operatiune forward este de :
60.401 USD - 57.045 USD = 3.356 USD.

b). La scadenta firma va plati pentru 100.000 CHF cumparati 57.045 USD
Daca ar fi cumparat francii elvetieni la cursul practicat pe piata la vedere dupa cele 60 de zile, acela de 1,8250 CHF/USD, ea ar fi platit:
100.000 CHF : 1,8250 CHF/USD = 54.794,52 USD

In aceasta situatie, pierderea determinata de cresterea cursului spot pe parcursul celor doua luni ale contractului forward peste cursul convenit in contract ii genereaza firmei americane o pierdere de:
57.045 USD - 54.794,52 USD = 2.250,48 USD.

Comentarii:
-castigul sau pierderea dintr-un contract forward nu are nici o legatura cu cursul spot din momentul incheierii contractului forward, de 1,7799 CHF/USD, ci se obtine prin compararea cursului din contractul forward cu cursul spot de la scadenta acestuia.

Cursul spot ar putea face obiectul analizei daca am porni de la ipoteza ca firma cumpara francii elvetieni spot chiar de la inceput, constituind un depozit in CHF pentru doua luni, caz in care am compara diferenta dintre cursul spot in momentul t0 plus rada dobanzii la CHF pentru depozite la doua luni cu cursul spot din tn.

-contractul forward nu da posibilitatea de a renunta la executarea lui pe parcursul perioadei de valabilitate, daca evolutia cursului spot nu este favorabila. Atat firma, cat si banca trebuie sa livreze sumele din contract.

Nota explicativa
Referatele si lucrarile oferite de Referate.ro au scop educativ si orientativ pentru cercetare academica.

Iti recomandam ca referatele pe care le downloadezi de pe site sa le utilizezi doar ca sursa de inspiratie sau ca resurse educationale pentru conceperea unui referat nou, propriu si original.

Referat.ro te invata cum sa faci o lucrare de nota 10!
Linkuri utile
Programeaza-te online la salonul favorit Descarca gratuit aplicatiile pentru iOS si Android Filmulete haioase Filme, poante si cele mai tari faze Jocuri Cele mai tari jocuri de pe net Referate scoala Resurse, lucrari, referate materiale pentru lucrari de nota 10
Toate imaginile, textele sau alte materiale prezentate pe site sunt proprietatea referat.ro fiind interzisa reproducerea integrala sau partiala a continutului acestui site pe alte siteuri sau in orice alta forma fara acordul scris al referat.ro. Va rugam sa consultati Termenii si conditiile de utilizare a site-ului. Informati-va despre Politica de confidentialitate. Daca aveti intrebari sau sugestii care pot ajuta la dezvoltarea site-ului va rugam sa ne scrieti la adresa webmaster@referat.ro.
Confidentialitatea ta este importanta pentru noi

Referat.ro utilizeaza fisiere de tip cookie pentru a personaliza si imbunatati experienta ta pe Website-ul nostru. Te informam ca ne-am actualizat politica de confidentialitate pentru a integra cele mai recente modificari privind protectia persoanelor fizice in ceea ce priveste prelucrarea datelor cu caracter personal. Inainte de a continua navigarea pe Website-ul nostru te rugam sa aloci timpul necesar pentru a citi si intelege continutul Politicii de Cookie. Prin continuarea navigarii pe Website-ul nostru confirmi acceptarea utilizarii fisierelor de tip cookie conform Politicii de Cookie. Nu uita totusi ca poti modifica in orice moment setarile acestor fisiere cookie urmarind instructiunile din Politica de Cookie.


Politica de Cookie
Am inteles