Analiza pe baza bilantului

5.Cash - Flow CF
Situatia disponibilitatilor banesti
CF = TN 1 - TN 0
Interpretari:
-un FR net pozitiv garanteaza rezistenta firmei in fata riscurilor pe termen scurt
-un FR negativ presupune ca firma sa incerce sa mentina echilibrul financiar utilizand active circulante foarte lichide, iar datoriile pe termen scurt sa fie putin exigibile

Formula care utilizeaza partea de sus a bilantului pune in evidenta influenta struturii finantarii firmei asupra FR net.Formula care utilizeaza partea de jos a bilantului pune in evidenta problema solvabilitatii viitoare a firmei.Aplicatie:Determinati indicatorii de echilibru financiari patrimoniali la inceputul si sfarsitul exercitiului si interpretati variatia rezultatelor obtinute.

Valorile pozitive ale lui FRF , adica FRF Propriu mai mare decat FRF imprumutat, adica FRF mai mare decat zero. Rezulta echilibru financiar pe termen lung. Surplusul de capital permanent va putea acoperi nevoile de finantare din partea de jos, asigurand marja de securitate financiara care va permite intreprinderii sa faca fata fara dificultate riscurilor diverse pe termen scurt. Totodata, avand in vedere ca FRF Propriu detine o mare pondere din FRF, rezulta deci un grad sporti de autonomie si un risc de insolvabilitate mic.

Pe de alta parte, analiza FRF pozitiv ne evidentiza faptul ca activele circulante transformabile in lichiditati vor putea permite nu numai rambursarea integrala a datroriilor pe termen sucrt dar si degajarea lichiditatilor excedentare, situatie favorabila sub aspectul solvabilitatii. Se realizeaza practic echilibrul pe TS.

Cresterea FRF se reflecta in cresterea activelor circulante (cu 1200), din care 850 pe seama FRF iar diferenta pe seama cresterii datoriilor pe termen scurt (furnizori - 300, credite - 50).
La randul sau, cresterea FRF este generata de - amortizari (200), rezerve(100), profit (20(, datorii financiare mai mari de un an (530).

NFR mai mare decat zero. Rezulta ca exista un surplus de nevoi temporare in raport cu resursele temporare posibile de mobilizat, ceea ce se poate interpreta pozitiv, daca se datoreaza unei politici de investitii ce a generat cresterea NFRa ciclului de exploatare.Cresterea NFR (730) se regaseste in cresterea stocurilor si a clientilor (1030), diferenta provine din cresterea furnizorilor cu 300.