Politica de dividend - o permanenta controversa in managementul general al firmei

Trimis la data: 2009-10-19
Materia: Economie
Nivel: Facultate
Pagini: 4
Nota: 10.00 / 10
Downloads: 0
Autor: Adina_P
Dimensiune: 23kb
Voturi: 1
Tipul fisierelor: doc
Acorda si tu o nota acestui curs:
Analizata in contextul celorlalte decizii financiare majore pentru firma - decizia de investitii si decizia de finantare -, politica de dividend actioneaza pentru atingerea obiectivului major al activitatii financiare a firmei: maximizarea valorii. Aceasta ipoteza este usor de acceptat in cazul firmelor antreprenoriale, in care managerii sunt insisi actionarii ei. Situatia se schimba in cazul firmelor manageriale, in care functiile de decizie si de proprietate sunt separate, fiind posibil ca managerii sa actioneze intai pentru maximizarea propriei lor satisfactii si numai in subsidar pentru maximizarea valorii economice a firmei, creandu-se un conflict de interese .

Cursuri similare:

Pentru urmarirea politicii de dividend adoptate, pentru a crea posibilitatea compararii cu alte firme similare sau pentru a scoate in evidenta performantele firmei in ceea ce priveste politica dividendelor, managementul activitatii financiar-contabile poate utiliza diversi indicatori, fiecare evidentiind un aspect sau altul. Printre cei mai frecvent intalniti sunt considerati a fi urmatorii :

a) Dividendul pe actiune calculat ca raport intre dividendele de plata si numarul actiunilor emise. Desi cu mare expresivitate economica, indicatorul nu exprima integral puterea firmei respective, marimea sa depinzand nu atat de rentabilitatea obtinuta, cat de profitul afectat distribuirii de dividend, de politica de autofinantare promovata sau de marimea surselor aditionale utilizate;
b) Rata distribuirii dividendelor se determina ca raport intre dividendele de plata si profitul net. Indicatorul semnaleaza

incisivitatea politicii de distribuire a dividendelor si este relativ opus politicii de autofinantare si invers proportional ci gradul de capitalizare;
c) Randamentul pe actiune se exprima ca raport intre dividendul pe actiune si cursul actiunii. Este un indicator cu puternica expresivitate economica, de mare interes pentru actionari intrucat semnifica o rentabilitate autentica a capitalului plasat in actiuni, respectiv de valorificarea capitalului. Cresterea cursului actiunilor la bursa atrage inevitabil scaderea randamentului pe actiune.

O asemenea diminuare nu poate fi considerata ca un fenomen negativ intrucat cresterea cursului bursier este, in buna masura, si un rezultat al politicii de dividend, iar castigul in capital poate fi mai atractiv decat castigul in remuneratia capitalului. Pe de alta parte, diminuarea sau cresterea valorii indicatorului poate fi independenta de masa dividendului distribuita pe o actiune;
Home | Termeni si conditii | Politica de confidentialitate | Cookies | Help (F.A.Q.) | Contact | Publicitate
Toate imaginile, textele sau alte materiale prezentate pe site sunt proprietatea referat.ro fiind interzisa reproducerea integrala sau partiala a continutului acestui site pe alte siteuri sau in orice alta forma fara acordul scris al referat.ro. Va rugam sa consultati Termenii si conditiile de utilizare a site-ului. Informati-va despre Politica de confidentialitate. Daca aveti intrebari sau sugestii care pot ajuta la dezvoltarea site-ului va rugam sa ne scrieti la adresa webmaster@referat.ro.