Analiza fiabilitatii unei investitii din perspectiva riscului

Este un document tip pdf.

CUPRINS:

INTRODUCERE .......................................................................................................................... 3
CAPITOLUL I .............................................................................................................................. 4
DELIMITAREA CONCEPTELOR DE RISC SIINCERTITUDINE . GESTIUNEA RISCULUI .................................................................................................................................... 4
1.1 Factorii de risc si incertitudine ......................................................................................... 4
1.1.1 Clasificarea riscului in activitatea agentului economic .......................................... 10
1.2 Managementul riscului in cadrul unei intreprinderi ....................................................... 18
CAPITOLUL II........................................................................................................................... 25
EVALUAREA SI MASURAREA RISCURILOR IN CADRUL UNEI INTREPRINDERI ...................................................................................................................... 25
2.1 Riscul economic .................................................................................................................. 25
2.2 Riscul financiar ................................................................................................................... 26
2.3 Riscul de faliment. Metode de apreciere ............................................................................ 27
2.3.1 Metoda Altman ........................................................................................................... 30
2.3.2 Metoda Conan - Holder .............................................................................................. 33
2.3.3 Metoda Centralei Bilanturilor din Banca Frantei ....................................................... 36
2.3.4 Metoda Bailesteanu- Ivonciu ...................................................................................... 38
2.3.5 Metoda Ion Anghel ..................................................................................................... 39
2.4 Limitele aplicarii modelelor bazate pe functia scor in conditiile economiei romanesti .... 40
CAPITOLUL III ......................................................................................................................... 42
EVALUAREA SI MASURAREA RISCURILOR IN CADRUL OMV PETROM S.A. ...... 42
3.1 Rolul si implicatiile riscului in activitatea intreprinderii .................................................... 42
3.2 Prezentarea firmei OMV Petrom S.A. ................................................................................ 42
3.3 Gestiunea riscurilor in cadrul firmei ................................................................................... 45
3.4 Investitiile de modernizare ale Rafinariei Petrobrazi ......................................................... 45
3.5 Analiza riscului de faliment in cadrul firmei in perioada 2014 - 2015 .............................. 47
3.5.1 Metoda Altman ............................................................................................................ 47
3.5.2 Metoda Conan - Holder .............................................................................................. 49
3.5.3 Metoda Centralei Bilanturilor din Banca Frantei ........................................................ 51
3.5.4 Metoda Bailesteanu - Ivoniciu .................................................................................... 54
3.5.5 Metoda Ion Anghel ...................................................................................................... 56
CONCLUZII ............................................................................................................................... 58
BIBLIOGRAFIE ......................................................................................................................... 66

Lucrare de licenta despre Analiza fiabilitatii unei investitii din perspectiva riscului

INTRODUCERE
O data cu liberalizarea, fenomenul de globalizare si evolutia dinamica a tehnologiilor din domeniul informaticii, au aparut noi segmente opportune pentru investitii si afaceri in care intreprinderile sunt expuse unor riscuri majore si variate decat cele din economiile centralizate. Stabilirea, dimensionarea si gestiunea riscului nu a avut o importanta atat de ridicata mai mult decat in epoca contemporana pentru conducerea strategica si organizationala a intreprinderii.

Lucrarea trateaza problema riscurilor de la nivelul unei organizatii, clasificarea acestora si desfasoara metodele de stabilire a riscului de faliment, cum se aplica managementul riscului si alternativele de actiune in cazul aparitiei prejudiciilor.

Importanta cercetarii riscurilor este sustinuta de situatia actuala a economiei, in care evolutia tehnologiei este rapida, iar firmele de pe piata sunt si ele dinamice si concureaza tot mai mult in ceea ce priveste produsele si serviciile oferite. Chiar de la aparitia primelor crize financiare am putut asista la consecintele produse de acestea, mai concret la deciziile incorecte si inadecvate luate de managementul ineficient a unor firme pe fondul riscurilor la care s-au expus din lipsa de informative si lipsa unor departamente de cercetare a riscului, iar planurile strategice pe care le-au adoptat conducatorii s-au dovedit a fi neviabile.

Astfel, in conditii de criza, acele intreprinderi care au dezvoltat un management eficient au fost apte sa isi mentina in viata activitatea, ba mai mult, unele chiar au reusit sa fie si profitabile. Este absolut adevarat ca trecutul ramane neschimbat, dar pe baza lui se pot constata greseli si se pot evita acelea care au afectat iremediabil afacerile.

Prin urmare, tratarea riscurilor, a gestiunii acestora, identifiarea situatiilor critice la nivelul intreprinderii si impactul riscului pe intregul ansamblu al economiei este relevanta pentru toate care pot sa adopte decizii pe seama unor greseli din trecut si a unor factori de evolutie, iar riscul in acest fel devine un factor actual ce prezinta interes pentru o buna functionare a managementului, pe de o parte, iar pe cealalta parte a oricarei activitati aflate in mediul afacerilor si concurential.

CAPITOLUL I
DELIMITAREA CONCEPTELOR DE RISC SIINCERTITUDINE.
GESTIUNEA RISCULUI

1.1 Factorii de risc si incertitudine

In epoca in care tehnologia s-a dezvoltat considerabil impreuna cu stiinta, in sistemul relatiilor economice, relatiile structurale au devenit mai complexe conducand la schimbari majore in ceea ce priveste definirea si modul de abordare a ideilor de risc si de incertitudine de la nivelul unei entitati economice. Pe fondul acestei dezvoltari, la nivelul continutului si a semnificatiei din practica a riscului si incertitudinii, de-a lungul timpului s-au conturat opinii diverse.

De-a lungul timpului notiunea de risc a imbracat diferite abordari in literatura specifica. Unele opinii se refera la trasaturile riscului din anumite sectoare, alte opinii ale teoreticienilor riscului, statisticienilor sau specialistii in stiinte comportamentale au explicatiile lor proprii.

Etimologic, notiunea de risc are provenienta in cuvantul latin risicare, adica a indrazni. In franceza, notiunea de risc, a risca risquer este atestat in anul 1580, iar in germana abia in secolul al XVII-lea termenul riskieren. In limba engleza termenul de risc s-a utilizat in 1661 ca risque, insa in 1741 s-a schimbat grafia utilizat fiind cuvantul risk.

Asadar, riscul poate fi abordat ca fiind incapacitatea unei entitati de a se adapta la conditiile temporale si de mediu la cel mai redus cost posibil al solutionarii acestora. Din aceasta perspectiva, riscul care perturba activitatea firmei, porneste de la cauza principala de instabilitate a mediului de afaceri, care este un element extern firmei, dar si de la incapacitatea firmei de a solutiona la momentul oportun cu cele mai mici costuri efectele evolutiei mediului in care isi desfasoara activitatea. Deci pot aprecia faptul ca o activitate derulata in prezent cu rezultate bune nu isi poate dovedi eficienta si productivitatea in viitor cu acelasi randament, deoarece mediul economic este foarte dinamic, iar o investitie demarata in prezent nu este la fel de receptiva la schimbarile mediului din viitor. Din afirmatia de mai sus decurge faptul ca riscul este o amenintare permanenta pentru o firma, iar aceasta trebuie sa adopte decizii si sa implementeze mecanisme potrivite pentru a gestiona riscul, care sa identifice rapid schimbarile aparute si modalitatile de interventie.