Derivativele de credit

Lucrare de licenta despre Derivativele de credit
Instrumentele financiare derivate de credit reprezinta instrumente ale transferului riscului de credit. Ele sunt contracte care permit izolarea riscului de credit si managementul sau separat de toate celelalte componente ale riscului.

De asemenea, permit transferul/asumarea riscului de credit fara preluarea gestiunii asupra activelor de baza. Din perspectiva Noului Acord de Capital, sunt recunoscute, conditionat de indeplinirea anumitor cerinte, ca diminuatoare de risc de credit.

Instrumentele derivate pe risc de credit reprezinta o categorie de instrumente financiare (tranzactionate pe piata OTC ) a caror valoare este derivata din valoarea de piata datorata riscului de credit a unei entitati private sau guvernamentale, altele decât contrapartidele implicate in tranzactia cu instrumente derivate pe risc de credit.

Ultima parte a definitiei este critica, ea captând rolul instrumentelor derivate pe risc de credit in tranzactionarea riscului de credit al unei anumite entitati de catre doua parti care pot sa nu aiba nici o relatie comerciala sau financiara cu entitatea al carei risc de credit este tranzactionat.

Lucrare de licenta despre Derivativele de credit

Lucrare de licenta despre Derivativele de credit
Capitolul I - Produse derivative de credit..................2
I.1. Prezentare generala..............2

Capitolul II - Tipuri de derivative de credit............4
II.1 Derivate de credit: consolidate vs. neconsolidate.......4
II.2. Credit default swap.................5
II.2.1 Folosirea CDS-urilor in managementul riscului.........6
II.2.2 Lichiditatea si accesul la capital................7
II.2.3 Beneficiile standardizarii.......................7
II.2.4 Informarea pietei despre riscul de credit................7
II.3. Total return swap.................8
II.4. Credit-linked notes...............9
II.5. Credit spread options.............11

Capitolul III - Piata derivatelor de credit...........12

Capitolul IV - Credit default swap............16
IV.1 Prezentare................16
IV.2.Standardizarea contractelor de tip CDS.........17
IV.3. “Dura CDS Protocol”..............17
IV.4. Cronologia evenimentelor in cazului “Dura Automotive Systems Inc.”...........19

Capitolul V - Pricing-ul unui CDS ...............23

Capitolul VI - Derivativele de credit si decizia invesitiei..........26
VI.1 Modelul..............27
VI.2. Selectarea proiectului...............29
VI.3. Piaţa derivativelor de credit în cazul finanţărilor mixe........29
VI.3.1. Condiţii pentru tranzacţie..................29
VI.4. Un model pentru decizia de finanţare a corporaţiilor............31
VI.5. Concluzii cu privire la piaţa derivativelor de credit si decizia de investiţie.........34

Capitolul VII
Concluzii ................36

Anexa 1..................38
Anexa 2..................39
Anexa 3..................41
Anexa 4..................42
Bibliografie ............43