Pietele futures si options

Lucrare de licenta despre Pietele futures si options
Pietele la termen sunt astazi considerate ca forma cea mai specifica a tranzactiilor comerciale de cand exista comertul, iar acesta nu poate fi separat de dezvoltarea civilizatiei de-a lungul secolelor. Evolutia randuielilor comerciale s-a produs in stransa legatura
cu organizarea societatilor si a puterilor statale. Asocierea cu puterea locala sau statala a comerciantilor a fost orientata intotdeauna catre asigurarea unei deschideri largi a relatiilor de schimb. Statul si puterea locala au fost folosite pentru a garanta libertatea schimburilor si dezvoltarea lor.

"Istoria ne arata astfel ca fiecarui tip de organizatie politica ii corespunde o evolutie a comportamentului (sau uzantelor) comerciale, mai mult sau mai putin marcate de amprenta puterii centrale, evolutie ce a incercat mereu sa raspunda unui dublu obiectiv, sa faciliteze libera circulatie a bunurilor si a serviciilor si accesul lor pentru consumatori, pe de o parte, si de a se detasa de organizatia politica prin dotarea cu structuri care sa se bucure de propria autonomie de functionare, pe de alta parte" (Benoit Migeot - Les marches a terme, Edition ESKA, 1989).

Lucrare de licenta despre Pietele futures si options

Cuprins

Introducere..............................................4

Capitolul I. Operatiuni pe piete financiare.....................6
1.1. Piata de capital.................................6
1.2. Piata monetara..............................9
1.3. Pietele la termen. Evolutie si caracteristici....................14

Capitolul II. Operatiuni pe piete futures si options..................23
2.1. Contracte futures...............................23
2.2. Contracte options..................................33
2.3. Tipuri de optiuni valutare...................................37
2.4. Piata optiunilor valutare.................................41
2.5. Strategii de utilizare a optiunilor valutare....................42

Capitolul III. Modelarea pietelor pe optiuni........................64
3.1. Relatia de paritate put-call.........................64
3.2. Factorii ce determina primele optiunilor......................66
3.3. Calculul volatilitatii..............................68
3.4. Principii elementare legate de pretul optiunilor....................................69
3.5. Modelul Black-Scholes...............................74
3.6. Modelul binomial de evaluare a optiunilor.....................75
3.7. Modelul Garman-Kohlhagen...........................78
3.8. Masurarea riscului optiunii si a senzitivitatii................79

Capitolul IV. Simularea operatiunilor pe pietele futures si options....................................83
4.1. Simularea operatiunilor pe pietele futures.....................83
4.2. Simularea operatiunilor pe piata optiunilor..................95
4.3. Operatiuni secifice investitorului pe piata optiunilor...................................110

Concluzii.................................................115

Bibliografie.................................................118